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Sukuk souverains et corporate : Structuration, émission et gestion post-émission

MULTI DISCIPLINAIRE Finance Islamique

Formation Sukuk souverains et corporate : Structuration, émission et gestion post-émission

Référence

FA177

Durée

8 jours

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Objectifs pédagogiques

Maîtriser les fondamentaux juridiques, financiers et Charia des Sukuk souverains et corporate.
Comprendre les différences entre Sukuk, obligations conventionnelles et autres instruments de financement.
Savoir sélectionner le type de Sukuk et le contrat Charia adaptés aux besoins de l’émetteur.
Être capable de structurer une émission de Sukuk sur les plans juridique, financier, opérationnel et réglementaire.
Maîtriser le rôle du SPV et l’architecture des flux entre actifs sous-jacents, émetteur et investisseurs.
Comprendre les étapes complètes d’une émission, de la conception au règlement-livraison.
Savoir analyser la tarification, le rendement, la valorisation et les principaux risques associés aux Sukuk.
Maîtriser les exigences de gouvernance Charia, de conformité, de réglementation et de documentation.
Comprendre les mécanismes de notation, de placement, de cotation et de liquidité sur le marché secondaire.
Savoir organiser efficacement la gestion post-émission, le reporting et les relations avec les investisseurs.
Être capable d’anticiper les événements de défaut, restructuration, refinancement et remboursement.
Concevoir une stratégie complète d’utilisation des Sukuk comme outil de financement souverain, corporate et de développement des infrastructures.

Public cible

Directeurs généraux, directeurs financiers (CFO) et dirigeants d’États, entreprises publiques, banques et groupes corporates.
Responsables trésorerie, financement, dette et marchés de capitaux.
Responsables finance islamique, banque participative et développement de produits financiers.
Responsables de la gestion de la dette publique et cadres des ministères des Finances.
Trésoriers et directeurs financiers d’entreprises souhaitant accéder au marché des Sukuk.
Banquiers d’investissement, arrangeurs, spécialistes Debt Capital Markets et professionnels des marchés financiers.
Responsables risques, risk managers et spécialistes du risque de crédit, de marché et de liquidité.
Juristes, avocats d’affaires et experts en structuration juridique et contractuelle des instruments financiers islamiques.
Membres des comités Charia, responsables conformité et spécialistes de la gouvernance islamique.
Régulateurs, autorités de marché, banques centrales et organismes de supervision financière.
Gestionnaires d’actifs, investisseurs institutionnels, fonds souverains, compagnies d’assurance et professionnels de la gestion de portefeuille.
Auditeurs, consultants, experts financiers et professionnels souhaitant maîtriser la structuration, l’émission et la gestion post-émission des Sukuk.

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Programme Détaillé

Comprendre les principes fondamentaux des Sukuk et leur différence avec les obligations conventionnelles.
Maîtriser les principaux contrats sous-jacents : Ijara, Mourabaha, Moucharaka, Moudaraba et Wakala.
Identifier les caractéristiques économiques, juridiques, financières et Charia d’une émission de Sukuk.

Distinguer les spécificités des émissions souveraines, quasi-souveraines et corporate.
Analyser les objectifs de financement, les besoins de trésorerie et les stratégies de diversification des émetteurs.
Identifier les critères permettant de sélectionner la structure de Sukuk adaptée au profil de l’émetteur.

Concevoir l’architecture juridique, financière et contractuelle d’une opération de Sukuk.
Déterminer les actifs, droits d’usage, projets ou flux économiques pouvant servir de sous-jacent.
Structurer les relations entre émetteur, investisseurs, arrangeur, SPV, agents et autres parties prenantes.

Sélectionner le contrat islamique approprié en fonction de la nature de l’actif et de l’opération.
Comprendre les mécanismes de génération et de distribution des rendements aux porteurs de Sukuk.
Analyser les contraintes de conformité Charia affectant la structuration, la rémunération et le remboursement.

Comprendre la fonction du Special Purpose Vehicle (SPV) dans une opération de Sukuk.
Maîtriser les mécanismes de détention, transfert, usufruit ou mise à disposition des actifs sous-jacents.
Sécuriser juridiquement les flux entre l’émetteur, le SPV et les investisseurs.

Maîtriser les différentes étapes d’une émission, de la structuration au règlement-livraison.
Identifier les documents essentiels : prospectus, contrats sous-jacents, conventions, garanties et documents d’offre.
Organiser la coordination entre arrangeurs, conseils juridiques, banques, autorités de marché, investisseurs et comité Charia.

Comprendre le rôle des agences de notation dans l’évaluation du risque de crédit des Sukuk.
Identifier les principales catégories d’investisseurs institutionnels et leurs critères d’investissement.
Élaborer une stratégie de distribution et de placement adaptée aux marchés domestiques et internationaux.

Maîtriser les principes de pricing, de rendement périodique et de valorisation des Sukuk.
Analyser les risques de crédit, de marché, de liquidité, de taux, de change et de structure.
Mettre en place des mécanismes de mitigation des risques compatibles avec les principes de la finance islamique.

Identifier les exigences réglementaires applicables aux Sukuk dans les juridictions concernées.
Analyser les enjeux fiscaux liés aux transferts d’actifs, revenus, distributions et opérations du SPV.
Comprendre le rôle des comités Charia, des régulateurs, des autorités de marché et des organes de gouvernance.

Comprendre les conditions nécessaires à la cotation et à la négociation des Sukuk sur un marché organisé.
Analyser les facteurs déterminant la liquidité et la formation des prix sur le marché secondaire.
Développer des mécanismes favorisant la transparence, la négociabilité et l’attractivité des Sukuk.

Maîtriser le suivi des actifs sous-jacents, des flux financiers et des obligations contractuelles après l’émission.
Organiser le paiement des distributions, le reporting aux investisseurs et le respect des covenants.
Gérer les événements affectant la vie du Sukuk : restructuration, défaut, refinancement, rachat anticipé et échéance.

Comprendre les mécanismes de remboursement à l’échéance et de rachat anticipé des Sukuk.
Savoir gérer les difficultés financières, événements de défaut et restructurations dans le respect des engagements contractuels et Charia.
Construire une stratégie globale d’émission, de gestion et de renouvellement des Sukuk pour optimiser le financement de l’émetteur.

Approche pédagogique

Support Ecrit et Projection

Exposés Interactifs, Podcasts et Vidéos

Brainstorming et Jeux de Rôle

Mises en Situation pour faciliter l'assimilation

Cas Pratiques et Labs inclus pour leur impact opérationnel

Test de Validation des Acquis des Connaissances

Ressources & Actions

Télécharger PDF Bulletin d'inscription Demander un devis

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Questions fréquentes

Vous trouverez ici les réponses aux questions les plus fréquentes que nous recevons de la part de nos clients. Notre objectif : vous éclairer et vous accompagner au mieux dans le développement des compétences de vos équipes.

Partie 1 : Nos Formations et Notre Approche Pédagogique

Vos formations sont-elles "sur catalogue" ou "sur-mesure" ?

Les deux, mais notre véritable valeur ajoutée réside dans le sur-mesure. Nous partons du principe que chaque entreprise a un contexte, une culture et des défis uniques. Notre processus commence toujours par une phase d'écoute et de diagnostic pour co-construire avec vous le programme qui aura le plus d'impact.

Qui sont vos formateurs ?

Nos formateurs sont des experts seniors dotés d'une double compétence :

Une expertise métier solide : Ils ont tous une expérience significative en entreprise au Maroc et comprennent les réalités du terrain.
Une expertise pédagogique confirmée : Ils sont formés aux techniques d'animation pour adultes, favorisant l'interactivité et la pratique.

Quels sont les formats de formation disponibles ?

Nous nous adaptons à vos contraintes et objectifs avec plusieurs formats :

Présentiel Intra-entreprise : Chez vous, pour une immersion totale.
Présentiel Inter-entreprises : Pour favoriser le partage d'expériences.
Distanciel : Des sessions live, interactives et dynamiques.

Partie 2 : Financement et Aspects Administratifs (Spécificités Marocaines)

Vos formations sont-elles éligibles au financement via la taxe de formation professionnelle ?

Oui, absolument. En tant qu'organisme de formation agréé, nos actions sont éligibles au remboursement via les Contrats Spéciaux de Formation (CSF) gérés par l'OFPPT et les GIAC. C'est un levier essentiel pour optimiser votre budget formation.

Le montage du dossier de remboursement (CSF) est compliqué. Pouvez-vous nous aider ?

Oui, c'est un service clé que nous proposons. Nous vous accompagnons de A à Z dans le montage de votre dossier d'ingénierie financière. Notre expertise du système marocain vous garantit la constitution d'un dossier conforme et le suivi jusqu'au remboursement, transformant cette contrainte administrative en une simple formalité pour vous.

Comment sont établis vos tarifs ?

Nos tarifs sont transparents et dépendent de la durée, du niveau de personnalisation, du nombre de participants et du format. Le meilleur moyen d'avoir une idée précise est de nous demander un devis personnalisé et gratuit, qui sera accompagné d'une proposition pédagogique détaillée.

Partie 3 : Processus, Logistique et Suivi

Quel est le processus pour mettre en place une formation avec vous ?

Notre processus est simple et centré sur vos besoins :

Prise de Contact & Analyse : Échange pour comprendre vos enjeux.
Proposition sur-mesure : Envoi d'une proposition pédagogique et financière.
Validation & Planification : Ajustements et fixation du calendrier.
Réalisation de la Formation.
Évaluation & Suivi : Mesure de la satisfaction et bilan complet.

Intervenez-vous partout au Maroc ?

Oui. Notre réseau de formateurs nous permet d'intervenir sur l'ensemble du territoire marocain, que vos locaux soient à Casablanca, Rabat, Tanger, Marrakech, Agadir ou dans toute autre ville du Royaume.

Que se passe-t-il après la formation ? Fournissez-vous un suivi ?

Oui, la formation ne s'arrête pas à la fin de la session. Nous assurons un suivi rigoureux : remise des attestations, envoi d'un rapport de synthèse, et mise en place d'une évaluation à froid (quelques semaines après) pour mesurer le transfert des compétences. Des sessions de coaching de suivi sont également possibles.

Partie 4 : Impact et Retour sur Investissement (ROI)

Comment mesurez-vous l'efficacité et le retour sur investissement (ROI) d'une formation ?

Nous utilisons une approche à plusieurs niveaux (inspirée du modèle de Kirkpatrick) :

Niveau 1 (Satisfaction) : Évaluation à chaud.
Niveau 2 (Apprentissage) : Quizz et mises en situation.
Niveau 3 (Comportement) : Évaluation à froid et entretiens avec les managers.
Niveau 4 (Résultats) : Analyse de l'impact sur vos indicateurs de performance (KPIs).

Pourquoi choisir votre cabinet plutôt qu'un autre ?

Pour trois raisons principales :

Notre Expertise Locale : Nous sommes des spécialistes du marché marocain et africain, de sa culture et de ses mécanismes administratifs (CSF).
Notre Approche Sur-Mesure : Nous ne vendons pas de formations, nous construisons des solutions adaptées à votre besoin.
Notre Engagement sur l'Impact : Nous sommes focalisés sur le retour sur investissement tangible de votre budget formation.