Formation Évaluation d'entreprises en contexte africain : DCF, multiples et prime de risque pays
Objectifs pédagogiques
- Maîtriser les principes fondamentaux de l’évaluation d’entreprises appliqués aux marchés africains.
- Savoir analyser les états financiers et retraiter les données nécessaires à une valorisation fiable.
- Maîtriser la méthode DCF et la construction des Free Cash Flows.
- Savoir élaborer des projections financières cohérentes et construire différents scénarios de valorisation.
- Maîtriser le calcul du WACC, du Cost of Equity et du Cost of Debt.
- Comprendre et intégrer la prime de risque pays dans le coût du capital.
- Savoir adapter le CAPM et les paramètres de marché aux spécificités des économies africaines.
- Maîtriser les méthodes de valorisation par multiples boursiers et transactions comparables.
- Savoir valoriser les entreprises non cotées, PME et ETI en intégrant les décotes, primes et risques spécifiques.
- Être capable de construire des analyses de sensibilité et des scénarios permettant de mesurer l’incertitude de la valorisation.
- Savoir appliquer les techniques de valorisation aux opérations de M&A, Private Equity, levées de fonds et financement.
- Être capable de trianguler plusieurs méthodes et de produire une opinion de valeur robuste, argumentée et adaptée au contexte africain.
Public cible
- Directeurs généraux, directeurs financiers (CFO) et dirigeants d’entreprises africaines.
- Investment Bankers, analystes financiers et professionnels du Corporate Finance.
- Responsables M&A, fusions-acquisitions, stratégie et développement corporate.
- Investment Managers, Private Equity Professionals et Venture Capital Investors.
- Analystes en évaluation d’entreprises, Equity Analysts et spécialistes de la recherche financière.
- Responsables de fonds d’investissement, sociétés de gestion et investisseurs institutionnels.
- Banquiers d’affaires, chargés d’affaires entreprises et professionnels du financement structuré.
- Experts-comptables, commissaires aux comptes, auditeurs et professionnels de la finance d’entreprise.
- Avocats d’affaires, juristes et conseils intervenant dans les opérations de M&A et de restructuration.
- Consultants en stratégie, transaction services, valuation et due diligence financière.
- Entrepreneurs, dirigeants de PME/ETI et actionnaires souhaitant comprendre la valeur de leur entreprise.
- Régulateurs, institutions financières, organismes publics et professionnels souhaitant maîtriser les techniques de valorisation adaptées aux marchés africains.
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Devis personnaliséProgramme Détaillé
- Comprendre les principes fondamentaux de la valorisation d’entreprise et les spécificités des marchés africains.
- Identifier les principaux facteurs économiques, financiers, sectoriels et institutionnels influençant la valeur d’une entreprise.
- Distinguer valeur d’entreprise, valeur des capitaux propres, valeur comptable et valeur de marché.
- Maîtriser l’analyse des états financiers, de la rentabilité, de la génération de cash-flow et de la structure financière.
- Identifier les éléments exceptionnels, retraitements comptables et ajustements nécessaires à une valorisation fiable.
- Évaluer la qualité des résultats historiques et leur capacité à servir de base aux projections financières.
- Maîtriser les principes du Discounted Cash Flow et la construction des Free Cash Flows.
- Élaborer des projections financières cohérentes à partir du chiffre d’affaires, des marges, des investissements et du besoin en fonds de roulement.
- Déterminer la période de projection et construire différents scénarios d’évolution de l’activité.
- Maîtriser le calcul du Cost of Equity, du Cost of Debt et du WACC.
- Comprendre l’utilisation du CAPM et l’adaptation des paramètres de marché aux économies africaines.
- Intégrer les risques spécifiques liés à l’environnement économique, monétaire, financier et réglementaire.
- Comprendre la notion de Country Risk Premium et son impact sur la valeur des entreprises.
- Identifier les composantes du risque pays : politique, macroéconomique, réglementaire, monétaire, souverain et institutionnel.
- Adapter la prime de risque pays aux caractéristiques spécifiques du pays, du secteur et de l’entreprise évaluée.
- Maîtriser les méthodes de calcul de la valeur terminale par croissance perpétuelle et multiple de sortie.
- Évaluer l’impact du taux de croissance à long terme et du taux d’actualisation sur la valorisation.
- Construire des analyses de sensibilité et des scénarios permettant de mesurer la robustesse de la valeur obtenue.
- Maîtriser l’utilisation des multiples boursiers et transactionnels dans l’évaluation des entreprises.
- Exploiter les principaux indicateurs : EV/EBITDA, EV/EBIT, P/E, EV/Sales et autres multiples sectoriels.
- Sélectionner des sociétés comparables pertinentes en tenant compte de la taille, du secteur, de la croissance et du profil de risque.
- Analyser les transactions comparables réalisées dans les secteurs et marchés africains.
- Ajuster les multiples en fonction de la liquidité, de la taille, de la gouvernance et du risque pays.
- Comprendre les limites liées au nombre réduit de transactions comparables et à la profondeur variable des marchés financiers africains.
- Adapter les méthodes DCF et multiples aux entreprises familiales, PME, ETI et sociétés non cotées.
- Intégrer les enjeux de liquidité, de gouvernance, de concentration client, d’informalité et de dépendance aux dirigeants.
- Déterminer les décotes ou primes pertinentes selon les caractéristiques de l’entreprise et de l’opération.
- Construire des scénarios base case, upside case et downside case adaptés aux environnements africains.
- Intégrer les risques d’inflation, de change, de taux d’intérêt, de croissance et de volatilité macroéconomique.
- Utiliser les analyses de sensibilité, scénarios probabilisés et simulations pour encadrer une fourchette de valeur.
- Appliquer les techniques de valorisation dans les acquisitions, cessions, levées de fonds et opérations de Private Equity.
- Analyser les effets du financement, de l’endettement, de la structure du capital et des synergies sur la valeur.
- Construire une valorisation permettant de négocier efficacement le prix d’acquisition ou d’investissement.
- Comparer les résultats obtenus par DCF, multiples boursiers, transactions comparables et autres méthodes pertinentes.
- Construire une fourchette de valorisation en pondérant les méthodes selon leur pertinence et la qualité des données disponibles.
- Formuler une opinion de valeur documentée, défendable et adaptée au contexte économique, financier et réglementaire africain.
Approche pédagogique
Ressources & Actions
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Perfectionnez vos compétences avec ces formations complémentaires
Vous trouverez ici les réponses aux questions les plus fréquentes que nous recevons de la part de nos clients. Notre objectif : vous éclairer et vous accompagner au mieux dans le développement des compétences de vos équipes.
Partie 1 : Nos Formations et Notre Approche Pédagogique
Les deux, mais notre véritable valeur ajoutée réside dans le sur-mesure. Nous partons du principe que chaque entreprise a un contexte, une culture et des défis uniques. Notre processus commence toujours par une phase d'écoute et de diagnostic pour co-construire avec vous le programme qui aura le plus d'impact.
Nos formateurs sont des experts seniors dotés d'une double compétence :
- Une expertise métier solide : Ils ont tous une expérience significative en entreprise au Maroc et comprennent les réalités du terrain.
- Une expertise pédagogique confirmée : Ils sont formés aux techniques d'animation pour adultes, favorisant l'interactivité et la pratique.
Nous nous adaptons à vos contraintes et objectifs avec plusieurs formats :
- Présentiel Intra-entreprise : Chez vous, pour une immersion totale.
- Présentiel Inter-entreprises : Pour favoriser le partage d'expériences.
- Distanciel : Des sessions live, interactives et dynamiques.
Partie 2 : Financement et Aspects Administratifs (Spécificités Marocaines)
Oui, absolument. En tant qu'organisme de formation agréé, nos actions sont éligibles au remboursement via les Contrats Spéciaux de Formation (CSF) gérés par l'OFPPT et les GIAC. C'est un levier essentiel pour optimiser votre budget formation.
Oui, c'est un service clé que nous proposons. Nous vous accompagnons de A à Z dans le montage de votre dossier d'ingénierie financière. Notre expertise du système marocain vous garantit la constitution d'un dossier conforme et le suivi jusqu'au remboursement, transformant cette contrainte administrative en une simple formalité pour vous.
Nos tarifs sont transparents et dépendent de la durée, du niveau de personnalisation, du nombre de participants et du format. Le meilleur moyen d'avoir une idée précise est de nous demander un devis personnalisé et gratuit, qui sera accompagné d'une proposition pédagogique détaillée.
Partie 3 : Processus, Logistique et Suivi
Notre processus est simple et centré sur vos besoins :
- Prise de Contact & Analyse : Échange pour comprendre vos enjeux.
- Proposition sur-mesure : Envoi d'une proposition pédagogique et financière.
- Validation & Planification : Ajustements et fixation du calendrier.
- Réalisation de la Formation.
- Évaluation & Suivi : Mesure de la satisfaction et bilan complet.
Oui. Notre réseau de formateurs nous permet d'intervenir sur l'ensemble du territoire marocain, que vos locaux soient à Casablanca, Rabat, Tanger, Marrakech, Agadir ou dans toute autre ville du Royaume.
Oui, la formation ne s'arrête pas à la fin de la session. Nous assurons un suivi rigoureux : remise des attestations, envoi d'un rapport de synthèse, et mise en place d'une évaluation à froid (quelques semaines après) pour mesurer le transfert des compétences. Des sessions de coaching de suivi sont également possibles.
Partie 4 : Impact et Retour sur Investissement (ROI)
Nous utilisons une approche à plusieurs niveaux (inspirée du modèle de Kirkpatrick) :
- Niveau 1 (Satisfaction) : Évaluation à chaud.
- Niveau 2 (Apprentissage) : Quizz et mises en situation.
- Niveau 3 (Comportement) : Évaluation à froid et entretiens avec les managers.
- Niveau 4 (Résultats) : Analyse de l'impact sur vos indicateurs de performance (KPIs).
Pour trois raisons principales :
- Notre Expertise Locale : Nous sommes des spécialistes du marché marocain et africain, de sa culture et de ses mécanismes administratifs (CSF).
- Notre Approche Sur-Mesure : Nous ne vendons pas de formations, nous construisons des solutions adaptées à votre besoin.
- Notre Engagement sur l'Impact : Nous sommes focalisés sur le retour sur investissement tangible de votre budget formation.
Des questions sur cette formation ?
Notre équipe pédagogique est à votre disposition pour répondre à toutes vos questions et vous accompagner dans votre projet de formation.
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