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Formation #FT18

Formation Evaluer une entreprise - Niveau 2

06 et 07 Août 2019

15 et 16 Oct. 2019

24 et 25 Déc. 2019

2 jours

Réf. FT18

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Objectifs

  • Savoir choisir une méthode d'évaluation
  • Evaluer les synergies d'une acquisition
  • Négocier les garanties
  • Négocier les garanties et conditions de paiement
Participants

Participants

  • Directeur financier
  • Chef d'entreprise
  • Banquier
  • Chargé d'évaluation
Approche Pédagogique

Approche Pédagogique

  • Quiz
  • Etudes de cas
  • Remise d’outils
  • Echanges d’expériences
Programme
1/ Préablables à l'évaluation
  • Retraiter les documents comptables
  • Effectuer l'audit d'acquisition
  • Challenger le business plan
2/ Approfondir la méthode des DCF
  • Faut-il intégrer les synergies obtenues par l’acquisition ?
  • Choix du taux d’actualisation :
  • prime de risque
  • béta endetté et désendetté
  • prime de risque spécifique des entreprises non cotées
  • Répartition dette / fonds propres
  • Pondérer la valeur terminale dans la valeur d'entreprise
  • Évaluer un groupe : comptes individuels ou consolidés ?
3/ Approfondir les méthodes patrimoniales
  • Rappels sur l’ANC et le goodwill
  • Définir les actifs incorporels
  • Valorisation des principaux actifs incorporels : marques, brevets, fonds de commerce…
  • Exemples illustratifs
  • Valorisation des actifs immobiliers : valeur de marché ou par les loyers
4/ Approfondir les méthodes analogiques
  • Multiples de transaction et boursiers (sociétés cotées et non cotées)
  • Difficultés d’application :
  • définir l’échantillon
  • normes comptables
  • choix des multiples
5/ Appliquer les méthodes
  • Choix de la méthode adaptée à l’entreprise
  • De la valeur au prix
  • Décotes, primes de contrôle
  • Valeur financière et stratégique
  • Comment traiter les actifs et dettes hors exploitation
  • Choisir entre la cession de parts sociales ou de fonds de commerce
6/ De l'évaluation à l'acquisition
  • Sécuriser l'évaluation :
  • due diligences d'acquisition
  • financier
  • social
  • processus…
  • Négociation du prix, clauses de complément de prix (earn out)
Dates

Dates

  • 06 et 07 Août 2019
  • 15 et 16 Oct. 2019
  • 24 et 25 Déc. 2019
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